Optionen Handel Europa

Europäische Option Was ist eine europäische Option Eine europäische Option ist eine Option, die nur am Ende ihrer Laufzeit ausgeübt werden kann. Europäische Optionen neigen dazu, manchmal mit einem Abschlag auf ihre vergleichbare amerikanische Option zu handeln, weil amerikanische Optionen den Anlegern mehr Möglichkeiten bieten, den Vertrag auszuüben. Europäische Optionen handeln normalerweise über den Ladentisch, während amerikanische Optionen üblicherweise an standardisierten Börsen handeln. BREAKING DOWN Europäische Option Europäische Optionen sind Verträge, die dem Eigentümer das Recht gewähren, aber nicht die Verpflichtung, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem bestimmten Kurs, dem so genannten Ausübungspreis, zum Optionszeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Eine europäische Call-Option gibt dem Eigentümer das Recht, das zugrundeliegende Wertpapier zu erwerben, während eine europäische Put-Option dem Eigentümer das Recht gibt, das zugrundeliegende Wertpapier zu verkaufen. Ein Käufer einer europäischen Option, die nicht auf die Fälligkeit warten will, um sie auszuüben, kann die Option verkaufen, die Position zu schließen. Europäisches Optionsbeispiel Die Auszahlungen für eine europäische Call-Option und die europäischen Put-Optionen ergeben sich aus der obigen Definition wie folgt: Call Option payoff max ((S - K), 0) Put Option payoff max ((K - S), 0) S Ist gleich dem Kassakurs des Basiswertes und K entspricht dem Ausübungspreis der Option. Zum Beispiel kauft ein Investor eine Juli-Option auf Lager XYZ mit einem 50 Basispreis. Nach Ablauf der Laufzeit beträgt der Spot-Kurs der Aktie XYZ 75. In diesem Fall hat der Eigentümer der Call-Option das Recht, die Aktie zu 50 zu erwerben und die Option auszuüben, wobei 25, oder (75 - 50) je Aktie ausgegeben wird. Allerdings ist in diesem Szenario, wenn der Kassakurs der Aktie XYZ 30 am Verfall ist, es sinnvoll, die Option zum Kauf der Aktie bei 50 auszuüben, wenn die gleiche Aktie im Spotmarkt für 30 gekauft werden könnte. In diesem Fall , Ist die Auszahlung 0. Beachten Sie die Auszahlung und Gewinn sind unterschiedlich. Zur Berechnung des Gewinns aus der Option müssen die Kosten des Vertrages von der Auszahlung subtrahiert werden. In diesem Sinne ist die meisten ein Investor in der Option verlieren kann, ist der Prämienpreis für die Option bezahlt. Optionen für europäische und amerikanische und Bermudan-Optionen Besitzer von europäischen Optionen können die Option nur am Verfallsdatum ausüben. Amerikanische Optionen erlauben es dem Eigentümer, die Option jederzeit zwischen dem Kauf und dem Verfallsdatum auszuüben. Bermudan-Optionen sind kundenspezifische Verträge, die dem Eigentümer das Recht zur Ausübung der Option auf eine Vielzahl von bestimmten Daten in den Vertrag zu geben. Die meisten Aktienoptionen, die in den Vereinigten Staaten gehandelt werden, sind im amerikanischen Stil, während die meisten gehandelten Indexoptionen europäischer Stil sind. Erwerben von europäischen Optionen Eine Option ist ein Vertrag, der dem Anleger das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, ein bestimmtes Finanzinstrument zu kaufen oder zu verkaufen Einen bestimmten Preis und Zeit. Mit einer Option im europäischen Stil. Die Vertragsbedingungen erlauben die Ausübung der Option erst am Ablaufdatum. Dies unterscheidet sich von einer amerikanischen Option. Die zu irgendeinem Zeitpunkt während der Vertragslaufzeit ausgeübt werden können. Die Fähigkeit, nur am Verfallsdatum auszuüben, ist das Schlüsselelement, das europäische Stiloptionen von allen anderen Optionsstilen trennt. In diesem Artikel, auch die Einführung von europäischen Optionen, kontrastieren sie mit anderen Arten von Optionen und diskutieren ihre Verwendung. Obwohl Optionsstile unterschiedliche geographische Namen haben, haben ihre unterscheidenden Merkmale nichts mit physischer Geographie zu tun. Hier sind einige der grundlegenden Unterschiede zwischen europäischen und amerikanischen Optionen: OTC-Versus-Börsen Europäische Optionen werden in der Regel über den Zähler (OTC) gehandelt, obwohl einige europäische Index-Optionen Handel an Börsen. Dies unterscheidet sich von amerikanischen Optionen, die in der Regel an Börsen handeln. In einigen Fällen, wie den CBOE-Index-Flex-Optionen, stehen sowohl amerikanische als auch europäische Optionen zur Verfügung. Die meisten Index-Optionen sind europäischen Stil, und alle Aktienoptionen sind im amerikanischen Stil. Einfache Ausübung Begrenzte Ausübungstermine beseitigen die Unsicherheit über mögliche frühzeitige Ausführung, eine Eigenschaft, die die Preisgestaltung und Bewertung für europäische Optionen einfacher macht als kompliziertere Optionsarten, wie etwa amerikanische, asiatische oder Bermudas. Während die Fähigkeit, eine amerikanische Option zu jeder Zeit während des Vertrages auszuführen bietet mehr Flexibilität, diese Optionen kostet ein bisschen mehr als europäische Optionen, alles andere gleich. Die Bestimmung des Wertes dieser Flexibilität macht die Preisgestaltung oder die Bewertung von amerikanischen Optionen komplexer. Konventionen In einigen Fällen werden europäische Optionen mit einem Abschlag im Verhältnis zu ihrem inneren Wert handeln. Da der Anleger warten muss, um die Option auszuführen und den vollen Wert zu erhalten. Eine tiefe in-the-money europäische Option, die in mehreren Monaten abläuft, kann zu einem diskontierten Preis im Vergleich zum Fair Value verkaufen. Dieser Preis wird oft nach der Black-Scholes-Formel berechnet und spiegelt das Risiko, auf die Ausübung der Option warten zu müssen. Diese Diskrepanz tritt nicht mit amerikanischen Optionen. Die Investoren sofort ausführen können. Europäische Vs. Exotische Optionen Mehr exotische Optionen, wie asiatische oder Bermuda-Optionen, fügen noch mehr Komplexität zu Bewertung und Preisgestaltung. Die Preisbildung für asiatische Optionen beruht auf einem Durchschnittswert des Basiswerts über den angegebenen Zeitraum. Europäische Optionen werden dagegen mit dem spezifischen Kurs des Basiswerts zu einem bestimmten Zeitpunkt und nicht mit einem Durchschnittswert bewertet. Bermuda-Optionen ermöglichen es dem Emittenten, die Sicherheit zu diskreten Zeitpunkten nach einem bestimmten Termin aufzurufen, während europäische Optionen keine Call-Bestimmungen haben. Investieren mit europäischen Optionen Trading jede Art von Option erfordert in der Regel ein Margin-Konto über einen Makler. Sobald das Konto eingerichtet ist, ist die Transaktion ähnlich wie jede andere Wertpapier-Transaktion. Der Investor wird den Auftrag an den Broker weiterleiten und die Position festlegen. Sobald ein Anleger einen europäischen Optionskontrakt kauft, kann er oder sie ihn ausüben, ihn ablaufen lassen oder verkaufen. Um es auszuführen, leitet er seinen Makler, um dies zu tun, und die Transaktion wird am Tag der Verfall auftreten. Viele Investoren, die von der Ausübung profitieren, aber nicht halten die zugrunde liegenden Sicherheit langfristig wird sofort verkaufen die zugrunde liegenden Vermögenswert, um einen Gewinn zu generieren. Wenn der Anleger den zugrunde liegenden Vermögenswert halten möchte, benötigt die Ausführung genügend Kapital in dem Konto, um tatsächlich für den zugrunde liegenden Vermögenswert zum Ausübungspreis zu zahlen. Typischerweise würden Anleger nur Optionen ausüben, wenn die Transaktion rentabel ist. Wenn der Kurs des Basiswertes die Ausführung unmöglich macht, kann der Anleger den Optionsvertrag auslaufen lassen und Verluste auf die Kosten des Vertrages begrenzen. Es ist sehr verbreitet, um out-of-the-money Verträge einfach ablaufen lassen. Während die Anleger die Position vor dem Verfallsdatum durch den Verkauf der Optionen schließen können, können sie nicht vor Ablauf des Verfallsdatums ausgeführt werden. Dieses potenzielle Ergebnis ermöglicht eine kontinuierliche Möglichkeit, Gewinn - oder Limitverluste durch Schließen der Position zu sperren, ohne auf den Ablauf oder die Ausführung zu warten. Europäische Optionen tragen ähnliche Risiken wie alle anderen Optionsstile-Verträge und es gibt keine Garantie dafür, dass sich das Basisinstrument in einer Weise bewegt, die Wert in der Option schafft. Nach der Options-Clearing-Gesellschaft wurden 55 von allen Optionspositionen im Verkauf an andere geschlossen, 17 ausgeübt und 28 nicht abgewickelt im Jahr 2007. Angesichts dieser Aufteilung ist klar, dass ein wesentlicher Teil der Optionskontrakte unrentabel ist. Die Bottom Line European-style Optionen sind sehr ähnlich wie andere Optionen Styles, außer, dass sie nur ausgeübt werden können, auf ihr Verfallsdatum. Dies ist weder ein Vorteil noch ein Nachteil gegenüber anderen Optionsstilen, sondern lediglich ein Element des Optionskontrakts. Die europäische Option ist die grundlegende Option, aus der andere Arten von Optionen abgeleitet werden, und ein Verständnis ihrer Verwendung wird eine zusätzliche Alternative für Option Trader bieten. Investoren Leitfaden für den Handel Europäische Optionen Optionen auf Aktien und Exchange Traded Funds (ETFs) sind amerikanische Optionen Bis zum Ende der Schlussglocke am 3. Freitag des im Optionsvertrag angegebenen Monats. Sie vergehen früh am nächsten Morgen. Wenn Sie eine amerikanische Artwahl besitzen, wird sie automatisch ausgeübt, immer wenn die Option im Geld um einen Cent oder höher ist. Wenn Sie nur eine kurze Option haben, erfahren Sie, ob Sie vor dem Börsenhandel am nächsten Arbeitstag oder am Sonntag eine Ausübungserklärung erhalten haben, wenn Sie online Zugang zu Ihrem Konto haben. Wenn Sie eine Anrufoption ausführen. Sie kaufen 100 Aktien der angegebenen Aktie und zahlen den Basispreis je Aktie. Wenn Sie eine Put-Option ausüben. Sie verkaufen 100 Aktien zum Ausübungspreis. Dies ist ziemlich einfache Sachen und obwohl Option Rookies können Fragen haben, die meisten Investoren verstehen den Prozess. Einige der am aktivsten gehandelten Optionen sind europäischer Stil. Anleger müssen sich der Unterschiede zwischen europäischen und amerikanischen Optionen bewusst sein. Dies ist eine dieser Details, die Sie auf Ihre Gefahr ignorieren. Einige der beliebtesten europäischen Optionen sind: SPX, NDX und RUT. 1. Europäische Optionen können nicht vor dem Verfall ausgeübt werden, während Optionen des amerikanischen Stils jederzeit vor Ablauf der Option ausgeübt werden können. Diese Eigenschaft von europäischen Optionen profitiert Option Verkäufer. Wenn Sie Equity-Optionen handeln, ist seine selten ein Problem, wenn Sie eine Ausübung Bekanntmachung zugewiesen werden, bevor Ablauf verfällt. Der Anleger, der Anrufe verkauft, wird anstatt Optionen Optionen. Es sei denn Ihr Konto ist zu klein, um einen kurzen Vorrat zu tragen, theres keine Unannehmlichkeit aber, sein unterschiedliches mit Indexwahlen. Seien Sie sich bewusst, dass OEX-Optionen sind im amerikanischen Stil und wenn Sie Optionen verkaufen, auch wenn ein Teil einer Spread, frühe Zuordnung kann ein großes Problem und seine viel sicherer zu vermeiden, OEX-Optionen zu vermeiden. Wenn Sie Ihr Konto eines Morgens betrachten und herausfinden, dass Ihnen OEX-Optionen zugewiesen wurden, haben Sie die Optionen zurückgekauft, wobei der innere Wert ab dem Indexpreis der letzten Nacht bezahlt wird. Theres nichts, das Sie über es tun können. Wenn Sie eine Spread-Position besaßen, wurde ein Teil des Spread abgedeckt. Das ist eine sehr schlechte Situation. Vermeide es. 2. Europäische Optionen werden in bar beglichen. Kein Vorrat wechselt die Hände. Wenn Sie europäische Optionen ausüben, erhalten Sie den Barwert dieser Option. Das ist sehr praktisch für alle Beteiligten an der Transaktion. Können Sie sich vorstellen, eine SPX-Option und Kauf von Aktien für jede der Unternehmen der SampP 500 Index Cash Siedlung funktioniert wie ein Charme. Beispiel: Sie besitzen 4 SPX Oct 810 Anrufe. Der von Ihnen bezahlte Preis ist nicht relevant. Der offizielle Schlusskurs (genannt Abrechnungskurs) von SPX für den Oktober-Verfall ist 816,74. So ist der 810-Aufruf im Geld um 6,74 Punkte. Ebenso ist die Okt 820 put in das Geld von 3,26 Punkten. Ihr Konto wird mit 674 für jede Option, die Sie besitzen, oder 2.696 gutgeschrieben und die Option wird abgebrochen. Dies ist effektiv das gleiche wie der Verkauf Ihrer Optionen bei Parität (intrinsic value). Wenn Sie kurz SPX Okt 810 Anrufe sind, 674 pro Option, wird aus Ihrem accou nt entfernt. Wenn die Option aus dem Geld ist, hat sie keinen Wert und läuft wertlos aus. 3. Abrechnungspreis. Bei amerikanischen Optionen ist der Abrechnungspreis der Schlusskurs. Für Aktien und ETFs, das ist der letzte Handel vor dem Markt schließt. Aber es ist sehr unterschiedlich mit den europäischen Optionen und die Methode zur Ermittlung der Abrechnungspreis wird oft missverstanden, was zu großen, unerwarteten Verluste (oder Gewinne) für die ungewissen Anleger. Als Ergebnis werden Sie oft von Vorwürfen des Fehlverhaltens zu hören, wie diejenigen, die verloren Geld heftig protestieren. Ein Verständnis der Regeln ist wichtig. Optionen stoppen Handel, wenn der Markt schließt am Donnerstag Nachmittag, einen Tag vor dem 3. Freitag. Donnerstags Schlusskurs ist unwichtig. Es zählt nicht ein Jota. Freitag Morgen, der Markt öffnet und Aktien beginnen Handel. SPX hat 500 Aktien, RUT hat 2000 Aktien, DJX hat nur 30 Aktien (Dow Jones Industrial Average). Für jede Aktie in einem Index wird der Eröffnungskurs ermittelt. Wenn sich jede Aktie geöffnet hat und einige Bestände für mehrere Stunden nicht geöffnet werden, wird der Abrechnungswert des Index berechnet, als ob jeder Bestand zu seinem Eröffnungskurs gleichzeitig gehandelt wird. Hinweis: Der Abrechnungswert ist nie ein wirklicher Weltwert. Seine hypothetische. Es basiert auf einer Situation, die nicht real ist. So ist es sehr möglich, dass der Abrechnungswert höher sein wird als der veröffentlichte hohe Preis für den Tag. Es ist auch möglich, dass der Abrechnungspreis niedriger sein kann als der niedrigste Kurs des Index veröffentlicht am Freitag. Warum dies entscheidend ist: Wenn Sie Investor, der verkauft (und behält eine kurze Position) SPX Oct 810 Anruf und Donnerstags Schlusskurs für SPX 808 ist, können Sie glauben, dass der Index Abrechnungspreis 808 ist und dass die Optionen wertlos abgelaufen. Das ist falsch. Ein Investor, der lernt, dass die Optionen noch am Leben sind, erkennt, dass es ein Problem geben kann. Angenommen, der Markt öffnet am Freitagmorgen und der erste SPX-Preis ist 811. Unser Investor ist nicht glücklich, aber die Option ist nur im Geld um 1, und es kostet 100 pro Stück, um sie zurückzukaufen. Das ist nicht so schrecklich. Stellen Sie sich die Angst vor, wenn der Abrechnungspreis gebucht wird (ca. 1PM, Eastern Time) und der Preis ist 816,74. Das ist nicht möglich. Aber es ist nicht unmöglich. Es passiert häufig und die scheinbar wertlosen Optionen kosten 674 pro Stück. Dies kann Ihnen nicht passieren, wenn Sie daran denken, Ihre kurzen europäischen Optionen am Donnerstag Nachmittag (oder früher) zu kaufen. Es ist sehr riskant, auf den Abrechnungspreis ab. Mark Wolfinger ist ein 20 Jahre CBOE Optionen Veteran und ist der Schriftsteller für das Blog Optionen für Rookies Premium. Er ist auch der Autor des Buches, The Rookie8217s Guide to Optionen. Weiterlesen. Optionen: